Priča započinje 1979. u New Yorku, klasičnim obiteljskim okupljanjem; dvadesetak godina nakon što je Michael Corleone (Al Pacino) naredio ubojstvo svoga brata. Dvoje Michaelove djece Mary (Sofia Coppola) i Anthony sada su odrasli. Anthony želi biti operni pjevač i ne upletati se u obiteljske "poslove", dok je Mary odana ocu. No on se protivi njenoj vezi s rođakom Vincentom Mancinijem (Andy Garcia), Sonnyjevim sinom, koji čeka priliku da postane sljedeći Don, sa svim žarom i zanesenošću kakvu je nekad posjedovao ne samo njegov otac, već i sam Michael. U međuvremenu Michael pokušava legitimizirati neke svoje poslove, što nailazi na otpor nekih drugih "obitelji" koje žele svoj dio kolača "