Bilbu Baginsu bliži se 111. rođendan te on odluči zabiežiti avanturu koju je doživio pre 60 godina kako bi njegov nećak Frodo jednog dana bio upoznat s pustolovinom. Priča započinje s patuljkom Trorom i njegovim kraljevanjem u Ereboru kada su svi živeli u obilju i sreći pre nego što je došao zmaj Smaug, koji je uništio grad Dejl i proterao patuljke s njihove planine kako bi mogao uzeti zlato. Trorov unuk Torin primetio je kralja Tranduila i njegove vilenjake na obližnjem brdu, koji nisu želeli biti uvučeni u bitku. Kasnije u Okrugu, 50-godišnji Bilbo na nagovor čarobnjaka Gandalfa ugosti Torina i njegovu družinu patuljaka, koji nagovore Bilba da pođe s njima jer im treba neko tko može “provaliti” kod zmaja i vratiti zlato...